NVIDIA sichert OpenAIs Rechenzentrum in Ohio mit bis zu 105 Milliarden Dollar ab

Wer die Obergrenze von $105 billion als bereits ausgegebenes Kapital von NVIDIA verbucht, überschätzt die unmittelbare Wirkung auf den Zahlungsmittelbestand. Diese Einschätzung wäre erst zu revidieren, wenn spätere Finanzierungsunterlagen eine vollständige Inanspruchnahme der Garantie zeigen.

Am August 17, 2026 kündigte NVIDIA eine Partnerschaft mit SB Energy für Grundstücke, Stromversorgung und Gebäudehüllen auf dem PORTS-Pike Technology Campus im Pike County, Ohio, an. NVIDIA stellt Kreditsicherheiten und wird exklusiver Anbieter der KI-Recheninfrastruktur. OpenAI ist der Kunde mit einem Mietvertrag über 20 Jahre; SB Energy baut, besitzt und betreibt das Rechenzentrum. Semafor beziffert die mögliche Kreditabsicherung auf bis zu $105 billion. Die NVIDIA-Mitteilung nennt weder den bereits beanspruchten Betrag noch die Garantiegebühr oder die Verteilung möglicher Verluste bei einem Ausfall.

4.25 IT-GW werden vor dem Bau der Serverhallen gebunden

Die erste Ausbaustufe ist für 4.25 IT-GW Rechenleistung ausgelegt. NVIDIA besitzt eine Option auf weitere 3,75 IT-GW, sodass OpenAI insgesamt 8 IT-GW nutzen könnte. Zum Einsatz kommt NVIDIAs DSX-Plattform aus GPUs, CPUs und Netzwerktechnik. Der Chiphersteller greift damit früher in die Wertschöpfung ein: Seine Kreditsicherung erleichtert SB Energy die Finanzierung des Standorts, während die Exklusivität den späteren Hardwarebedarf für NVIDIA reserviert.

Gleichzeitig kehrt das Infrastruktur-Risiko zu NVIDIA zurück. Verzögerungen, höhere Finanzierungskosten oder eine geringere OpenAI-Nachfrage als im Mietmodell unterstellt könnten aus der Garantie einen Verlust machen. Geht der Campus planmäßig in Betrieb, gewinnt NVIDIA dagegen einen langfristigen Abnehmer für mehrere Hardwaregenerationen. Die von Semafor genannten $105 billion sind deshalb ein maximaler Risikobetrag und keine bestätigte Bausumme. Davon getrennt ist NVIDIAs angekündigte Eigenkapitalinvestition von $1.5 billion in SB Energy zu betrachten.

Zehn Gigawatt müssen Netz und Bauplan erst passieren

SB Energy und SoftBank planen mindestens 10 GW neue Stromerzeugung. Über eine Partnerschaft mit AEP Ohio sollen außerdem mindestens $4.2 billion in das regionale Stromnetz fließen. Laut PORTS-Pike soll der Bau einer ersten Phase mit 800 MW im Jahr 2026 beginnen; die Kapazität soll ab 2028 stufenweise verfügbar werden. OpenAI und SB Energy haben zusammen zudem $80 million für einen Fonds zugunsten der Region zugesagt. Es handelt sich um Planwerte. Netzanschluss, Genehmigungen, Lieferzeiten und Baufortschritt entscheiden darüber, ob aus 8 IT-GW tatsächlich nutzbare Rechenleistung wird.

Das Projekt verwendet das stillgelegte Gelände der Portsmouth Gaseous Diffusion Plant und angrenzende Flächen. Ein bestehender Industriestandort kann die Grundstücksbeschaffung erleichtern, sorgt aber nicht dafür, dass Übertragungsnetz, Erzeugung und Rechenzentrum gleichzeitig fertig werden. NVIDIA weist in seinen zukunftsgerichteten Aussagen selbst darauf hin, dass Zeitplan, Kapazität, Auswirkungen auf die Region und Nachfrage von den Erwartungen abweichen können. Belegt sind derzeit die Vertragsstruktur und die Zusagen, nicht die endgültigen Kosten oder der Termin der Inbetriebnahme.

In den kommenden drei bis sechs Monaten liefern drei Größen den klarsten Fortschrittsnachweis: der tatsächlich abgeschlossene Finanzierungsbetrag von SB Energy, überprüfbare Netzmeilensteine von AEP Ohio und der Baubeginn der ersten 800-MW-Phase. Daran lässt sich erkennen, ob $105 billion vor allem eine Kreditobergrenze bleiben oder bereits in Grundstücke, Netze und Rechenzentrumsanlagen übergehen.

Quellen:

• NVIDIA Newsroom: NVIDIA Guarantees SB Energy’s PORTS-Pike Technology Campus in Ohio to Exclusively Host NVIDIA AI Compute
• Semafor: Nvidia to provide up to $105 billion backstop for OpenAI data center
• PORTS-Pike Technology Campus